Cuando Donald J. Trump asumió la presidencia de Estados Unidos en enero de 2017, lo hizo con la promesa de transformar la economía. Como magnate inmobiliario y empresario, su reputación estaba vinculada a su habilidad para generar riqueza y hacer "grandes tratos". En su discurso inaugural, prometió devolverle el poder al pueblo, revitalizar la industria manufacturera y llevar a Estados Unidos a una era de prosperidad sin precedentes. Pero, tras el final de su mandato, el debate sobre su impacto económico sigue siendo acalorado.
¿Fue un éxito rotundo o un desastre añadido a las complejidades del sistema económico estadounidense?
La economía pre-pandemia: un repunte notable
Durante los primeros tres años de la administración Trump, la economía de Estados Unidos mostró signos de fortaleza. El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se mantuvo estable, rondando el 2.5% anual. La tasa de desempleo cayó a niveles históricamente bajos, alcanzando un mínimo de 3.5% en febrero de 2020, la más baja en 50 años. Además, el mercado bursátil experimentó un auge significativo, con el índice S&P 500 subiendo más de un 50% durante su mandato hasta principios de 2020.
Gran parte de este repunte se atribuye a la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 2017, una de las piedras angulares de la política económica de Trump. Este paquete legislativo redujo las tasas impositivas corporativas del 35% al 21% y proporcionó alivios fiscales para los individuos. Los defensores argumentan que estas reformas impulsaron la inversión empresarial y aumentaron los salarios, especialmente en sectores clave como la manufactura y la tecnología. Por otro lado, los críticos sostienen que los mayores beneficiarios fueron las corporaciones y los ricos, exacerbando la desigualdad de ingresos.
El comercio: una guerra comercial divisiva
Uno de los aspectos más controvertidos del legado económico de Trump fue su enfoque hacia el comercio internacional. La administración Trump adoptó una postura proteccionista, argumentando que los acuerdos comerciales existentes perjudicaban a los trabajadores estadounidenses. Esto dio lugar a la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), reemplazado por el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (T-MEC), que introdujo nuevas disposiciones sobre automóviles, agricultura y derechos laborales.
Sin embargo, la guerra comercial con China definió esta área de su legado. La imposición de aranceles sobre cientos de miles de millones de dólares en bienes chinos y las represalias de Pekín generaron incertidumbre en los mercados globales. Si bien algunos sectores, como la producción de acero, se beneficiaron, otros, como la agricultura, sufrieron debido a las restricciones impuestas por China a las importaciones estadounidenses. Para mitigar el impacto, el gobierno de Trump desembolsó miles de millones en subsidios a los agricultores, lo que planteó preguntas sobre la sostenibilidad de su estrategia.
El impacto fiscal: un aumento de la deuda
Aunque Trump se presentó como un empresario fiscalmente responsable, su administración supervisó un aumento significativo en la deuda nacional. En parte debido a los recortes de impuestos y al aumento del gasto militar, el déficit presupuestario se disparó a niveles no vistos desde la Gran Recesión. En 2019, el déficit alcanzó $984 mil millones, y la deuda pública superó los $23 billones. Esto ha llevado a los analistas a cuestionar la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo.
Sus defensores argumentan que la economía más fuerte justificaría el aumento de la deuda, ya que las reducciones fiscales estimularían suficiente crecimiento como para compensar las pérdidas iniciales de ingresos. Sin embargo, los datos muestran que el crecimiento económico durante su mandato no alcanzó el 3% anual prometido de manera consistente, lo que sugiere que los beneficios fiscales proyectados no se materializaron completamente.
La pandemia y sus consecuencias
El COVID-19 marcó un punto de inflexión en el legado económico de Trump. La pandemia paralizó la economía mundial, y Estados Unidos no fue la excepción. En el segundo trimestre de 2020, el PIB se contrajo un histórico 31.4%, y el desempleo subió al 14.7%, el nivel más alto desde la Gran Depresión.
El gobierno respondió con un paquete de estímulo masivo, incluyendo el Programa de Protección de Cheques de Pago (PPP) y cheques directos a los ciudadanos. Aunque estas medidas ayudaron a evitar un colapso económico mayor, también alimentaron un debate sobre la desigualdad en la distribución de la ayuda. Muchas pequeñas empresas lucharon por acceder a los fondos, mientras que grandes corporaciones y compañías bien conectadas se beneficiaron desproporcionadamente.
Además, la respuesta inicial de la administración al virus fue criticada por ser inconsistente y lenta, lo que agravó las consecuencias económicas. La falta de una estrategia clara para contener el virus prolongó las interrupciones económicas y aumentó la incertidumbre en los mercados.
Inequidad y desigualdad
A pesar de los indicadores macroeconómicos positivos pre-pandemia, las críticas hacia la administración Trump se centran en que la prosperidad no se distribuyó de manera equitativa. Los ingresos de las familias de clase media y baja crecieron a un ritmo menor que los de los más ricos. Mientras que las corporaciones y los inversores se beneficiaron de los recortes fiscales y la desregulación, millones de trabajadores siguieron enfrentándose a salarios estancados y una falta de acceso a beneficios básicos como la atención médica.
Además, los efectos a largo plazo de su enfoque en el comercio y los recortes fiscales podrían exacerbar la desigualdad. Aunque se prometió un renacimiento de la industria manufacturera, muchos empleos desplazados no regresaron, y las comunidades rurales continuaron enfrentando dificultades económicas.
La polarización del debate
El legado económico de Trump está profundamente polarizado. Sus partidarios destacan los logros en el crecimiento del empleo, el fortalecimiento del mercado bursátil y las reformas fiscales, mientras que los críticos subrayan el aumento de la deuda, la desigualdad y las consecuencias de sus guerras comerciales.
A medida que los historiadores y economistas continúan evaluando su impacto, surge una conclusión central: el "éxito" o el "desastre" de su legado económico depende en gran medida del prisma desde el cual se analice. La administración Trump dejó una marca indeleble en la economía estadounidense, pero sus efectos finales seguirán siendo objeto de debate en los años venideros.